易同學
2021-03-31 11:17老師問下問下這題答案中給的第一點和第二點有什么區(qū)別呢？我感覺好像都是在說同一件事情，就是因為claim的金額和時間波動很大，導致transaction cost很高，這兩個為什么能分成兩點寫呢？
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1個回答
Nicholas助教
2021-04-01 14:09
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同學，下午好。
第一點主要說明索賠金額和時間的不確定性會讓免疫策略效果下降，因為需要不斷地再平衡；
第二點主要說明在索賠金額和時間不確定下的情況下，免疫策略需要不斷再平衡，導致成本較高。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
感覺還是不明白這為什么是兩點不同的原因，再平衡不好的原因不就是因為交易成本高么？或者換個說法，如果沒有交易成本的話，需要更多地rebalance有什么問題呢？
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追答
同學，下午好。
舉例說明，現(xiàn)在我構建一個模型，模型的成分都采用股票，該地區(qū)不鼓勵股票投機，因此較短的時間持有股票將會有較高的資本利得稅。但是我構建的模型是使用歷史數(shù)據(jù)的，因為這個原因我需要不斷地再平衡。
因為不斷地再平衡我將會耗費成本構建模型，被征收更多的資本利得稅。
那么再平衡是因為模型的數(shù)據(jù)問題，高成本是因為不斷地再平衡交的手續(xù)費和資本利得稅。因此兩者的原因和包含的內(nèi)容是不同的。 -
追問
老師我再確認下我的理解，就是說“索賠金額和時間的不確定性導致需要經(jīng)常再平衡”這件事情本身就是一個缺點或者說問題對吧？即使再平衡是零成本的，需要經(jīng)常進行再平衡這件事情本身就是個問題
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追答
同學，早上好。
一旦涉及再平衡，那么就需要重新調(diào)整，拋開成本的問題不談，麻煩也是一個問題。
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