讓同學(xué)
2021-04-01 00:21練習(xí)冊中冊P96 C問 沒有看懂答案說的第一點(diǎn)，……is young and has a large amount of.... 和要減少equity allocation有什么關(guān)系嗎？ 除了答案里寫的 human capital & financial capital 相關(guān)性太高這一點(diǎn)以外，我還寫了股票權(quán)重過高會導(dǎo)致over-concentration，這可以算是不同的兩點(diǎn)嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2021-04-01 10:09
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，答案的第一點(diǎn)可以不用參考。下圖是最新考綱所給出的案例，其中顯示投資者在年輕時equity占比高，隨著年齡上升其占比就逐漸下降，和本題答案不同，建議按照新考綱的講解。
答案沒有包含過度集中化，所以要是寫的話估計無法得分。
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追問
但是這樣也有問題：
1.題目沒有提到年齡變化，都是在32的節(jié)點(diǎn)上，如何想到隨著時間變化調(diào)整allocation的？
2.即使是按照新考綱里的點(diǎn)，他在32的時候70%的equity也沒有超出這個范圍，反而還少了，為什么要建議他減少持倉？ -
追答
同學(xué)你好
1.根據(jù)新考綱所給出的example來看，他目前依舊年輕，如果根據(jù)新考綱的思路，他當(dāng)前應(yīng)該把大部分權(quán)重配置于equity，題目并沒有說時間變化，就按照時間點(diǎn)的角度來考慮即可。
2.這就是需要自己來找原因，題目問的是要找出兩點(diǎn)原因來說明為何需要降低equity，那么題目中可能有些原因是支持降低equity的，有些原因是不支持降低equity的，此時你就選擇性地只找支持降低equity的原因即可。 -
追問
“當(dāng)前應(yīng)該把大部分權(quán)重配置于equity”，就和題目問的對不上了。題目問的就是他為什么不能配置這么多equity。
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追問
老師，我沒看懂你的解答，我問的是答案說的第一點(diǎn)理由和降低equity allocation有什么關(guān)系？
其次，你第一次回答我的時候，給了一張隨著年齡增長equity下降的表，我也沒看出來這張表和題目有什么關(guān)系。
因為題目一直都是說32歲這個點(diǎn)，沒有提到年齡變化，所以我問你為什么會提到年齡變化的表，但是你回答的時候又告訴我只要看年齡點(diǎn)就行了。所以我現(xiàn)在有點(diǎn)亂。 -
追答
同學(xué)你好，你可能前后思路有點(diǎn)混亂，我再幫你把你提的問題理一下。這道題的答案的第一點(diǎn)說的是主人公還年輕，還有很多的人力資本，這個原因支持它應(yīng)該降低equity，但是我說了這一點(diǎn)可以不用參考，因為新的考綱中給出了一張表顯示出在年輕時應(yīng)該多配置equity，因此新老考綱沖突了，建議以新考綱為準(zhǔn)。這道題是比較久之前的題目，而當(dāng)前考綱主張的是在年輕時多配置equity，因此新老考綱對于這方面的理解是不同的。如果在最新的考綱下提了這道題目問你為什么應(yīng)該降低equity，那么你就不要用他還年輕作為答案，因為在新考綱下這是支持他多配置equity的。
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