顏同學
2021-04-01 06:30老師您好,請問D選項,為什么模型1和2是均衡模型,HO-Lee不是均衡模型呢?
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-04-01 11:45
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同學你好,這里是原版書的內容,原版書中提到過model1和model2是均衡模型因為它并沒有試圖取匹配最開始的期限結構,model2的變形就不是均衡模型而是無套利模型。如果硬要對均衡模型和無套利模型進行區(qū)分的話就要看它有沒有考慮真實的利率情況,無套利模型是考慮了真實情況的,ho-lee模型中的drift項是λt,是根據市場上流動性比較好的債券的價格反推出來的,所以是無套利模型。同理均值回歸模型也是無套利模型。
