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2021-04-01 15:10請問在計算收益率的時候什么時候需要用冪次方什么時候可以直接乘倍數(shù)?。课矣浀弥坝袝r候可以直接用半年利率乘2倍計算年利率，為什么這里就一定用次方計算?
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-04-01 21:17
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同學你好，感謝你耐心的等待！～
本題給出的持有期不同，需要將持有期“標準化”后，在相同的持有期比較利率的不同，得出哪個投資收益率高。
此時需要用到HPR和EAR的轉化。
以第一個ETF為例子：
ETF1: (1＋4.61%)^(365/146)-1=11.93%，一年有365天
(1+HPR)^(days of holding period/365)=1+EAR
以上兩個利率都是“復利計息”的利率，需要用冪函數(shù)。
在題目信息介紹投資產(chǎn)品或者是折現(xiàn)率的時候，一般沒有特殊說明，利率是年化報價利率，可以直接除以計息次數(shù)，例如名義年利率為8%，一年復利4次，求EAR
為乘風破浪的你點贊??
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追問
最后那個例子答案就是2%嗎？
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追答
不是很清楚你指的是哪個例子??
對于本題
中文解析：
本題問年化收益率最高的ETF是哪一個？
本題選擇B。所有ETF的EAR如下所示：
ETF1: (1＋4.61%)^(365/146)-1=11.93%，一年有356天
ETF2: (1＋1.1%)^(52/5)-1=12.05%，一年有52周
ETF3: (1＋14.35%)^(12/15)-1=11.32%，一年有12月
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