Joe
2021-04-01 23:15請問reading20課后題第24題怎么理解？謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-04-02 16:45
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同學(xué)，下午好。
第4句說，inter-market carry trade應(yīng)該基于currency-hedged return，這個說法是對的，因為必須站在同一基礎(chǔ)才能比較，所以要先把匯率對沖掉才行。
第5句說，yield spread是主要驅(qū)動inter-market的驅(qū)動因素，因為這個交易策略就是軋兩條收益率曲線的利差，這個說法是對的，就是要借低投高。
第6句說，債券能否提供相對有吸引力的回報，取決于投資組合的基礎(chǔ)貨幣（外幣，因為是用DC/FC的計價形式）和債券計價的貨幣。這個說法是錯的，因為可以基于遠(yuǎn)期合約鎖定匯率，因此inter-market carry trade能不能做并不取決于對沖時使用的貨幣，而且債券的評級也跟他是什么貨幣的債券無關(guān)，所以吸引力還是來自于yield spread。這題是讓我們選不正確的，所以選C。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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