瑤同學(xué)
2021-04-02 13:06波動率皺眉里 為什么呈現(xiàn)紅框里的效果?老師能否解釋下呢。
所屬:FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-04-02 17:18
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同學(xué)你好,因?yàn)檫@個股票波動率是呈現(xiàn)frown的形態(tài),波動率在ATM的時候高在ITM/OTM的時候低,隱含的波動率在ATM位置要高于historical σ,在兩側(cè)是低于historical σ的。σ代表風(fēng)險,可以用來反推出期權(quán)價格,當(dāng)σ越高的時候,期權(quán)價格越高,當(dāng)σ越低的時候期權(quán)價格越低。所以用historical σ估計ATM期權(quán)的價格是會低估,估計ITM/OTM期權(quán)時會高估。
