袁同學(xué)
2021-04-02 15:13原版書reading 35的example 7 請老師講解下，答案中的那個表是怎么計算出來的？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-04-02 15:54
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同學(xué)你好，首先協(xié)會勘誤過了，原來的表格里的計算結(jié)果是錯的。正確的見圖。表格中的allocation 和selection（其實這里的是selection+interaction，就像micro/macro attribution一樣，selection+interaction是不會單獨(dú)讓你計算的，都是合在一起的）的計算方法和micro/macro attribution一樣。
我拿product A在year 1的兩個effect的計算為例，計算過程見圖，同學(xué)你看看能不能看懂。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師，您寫的這個表格的計算明白了，那么題目的答案給的是C選項，這個結(jié)合表格中的數(shù)據(jù)是怎么分析得出的呢？
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追答
是這樣的哈，這張表體現(xiàn)的是對manager的active return的分解，我們發(fā)現(xiàn)這三年這個manager的總的active return（allocation+selection）都是負(fù)，說明他的主動投資決策總體是拖累FOF收益的，因此要把他換掉。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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追問
就是說不是經(jīng)理A和經(jīng)理B的問題，而是這個策略師的問題？
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追答
對，他的決策問題最大。
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