Joe
2021-04-02 20:45請(qǐng)問reading19課后題第8題怎么理解？為什么C不對(duì)？謝謝！
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2021-04-06 09:12
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
第一個(gè)原因是錯(cuò)的，total return swaps在期初是沒有現(xiàn)金流支出的，swap本質(zhì)就是一系列的遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期在期初并沒有現(xiàn)金流。
第二個(gè)原因是對(duì)的，債券ETF由于流動(dòng)性的問題，ETF交易確實(shí)可能是折價(jià)的，因?yàn)閭旧淼牧鲃?dòng)性差，所以就算是債券ETF，也會(huì)存在流動(dòng)性差的問題，因?yàn)榛A(chǔ)資產(chǎn)的流動(dòng)性就差。
第三個(gè)原因是錯(cuò)的，因?yàn)閭墓餐鹗窃诮灰兹战Y(jié)束后（at the end of each trading day）以NAV進(jìn)行交易，而不是全天交易（throughout the day）。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
請(qǐng)問難道bond mutual fund沒有流動(dòng)性折價(jià)問題嗎？
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追答
同學(xué)，下午好。
這里的意思是投資者受益于債券ETF相對(duì)于共同基金更大的流動(dòng)性，因?yàn)樗鼈兛梢栽谡麄€(gè)交易日以相對(duì)于基礎(chǔ)債券資產(chǎn)凈值的折扣或溢價(jià)進(jìn)行買賣。標(biāo)的固定收益證券投資組合的市場(chǎng)價(jià)格與ETF資產(chǎn)凈值之間的巨大價(jià)差應(yīng)促使參與者參與套利，以從兩個(gè)價(jià)格之間的差異中獲利。
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