Phyllis
2021-04-03 19:14老師呀 這個(gè)Q18，視頻講解和答案完全思路不一樣呀。我有兩個(gè)疑問(wèn)之處想請(qǐng)教。1.這里不考慮均值計(jì)算VaR是因?yàn)閂aR portfolio的計(jì)算公式是z*sigma*Vp, 如果計(jì)算組合時(shí) 每個(gè)資產(chǎn)考慮均值計(jì)算VaR就相當(dāng)于整體VaR變成了非線性變化，所以不能用均值對(duì)嗎？（而不是像視頻講解說(shuō)因?yàn)榫党?50會(huì)特別小 所以無(wú)視了）。 2.二是 答案和視頻講解完全不一致。答案通過(guò)波動(dòng)率變動(dòng)計(jì)算VaRp變動(dòng)，沒(méi)有重新計(jì)算組合VaRp再噶差 也就沒(méi)有應(yīng)用到rho=0.2這個(gè)數(shù)值。而視頻講解沒(méi)有很詳細(xì) 只說(shuō)了和上一題思路一樣, 但上一題是考慮相關(guān)系數(shù)rho的，請(qǐng)問(wèn)老師這是兩種算法嗎？考不考慮相關(guān)系數(shù)都沒(méi)有差別的嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-08 13:27
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同學(xué)你好，
1：是因?yàn)榫当容^小，所以通常忽略。
2：解題思路是一致的。是一種算法
老師在這里只是簡(jiǎn)單提醒一下大家，組合的VAR應(yīng)該是怎么算。
老師是先算單個(gè)var，然后算組合var。
答案是先算單個(gè)波動(dòng)率，然后算組合波動(dòng)率。
這兩種方法其實(shí)是一樣的
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追問(wèn)
好的老師，關(guān)于第一問(wèn) 我還是有些不解。記得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)講關(guān)于VaR不滿足次可加性的時(shí)候說(shuō)過(guò)：就是因?yàn)橛?jì)算VaR是準(zhǔn)確需要考慮均值的，雖然在不考慮均值時(shí)計(jì)算出來(lái)的數(shù)字常常滿足Risk(x+y)<=Risk(x)+Risk(y). 所以如果是有均值的情況下就不能用VaRp=(VaR1^2+VaR2^2+2*rho*VaR1*VaR2)這個(gè)式子了 因?yàn)椴环希晕覀儾胖荒茉谀J(rèn)均值=0時(shí) 應(yīng)用上述公式。所以，這里不考慮均值計(jì)算VaR 是完全看在這個(gè)前提下的思想吧，應(yīng)該不是因?yàn)榫堤∷圆藕雎园桑?/p>
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追答
可以這么理解。
通常情況都是不考慮均值，或默認(rèn)均值=0.
也就是所謂的忽略
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