Phyllis
2021-04-03 22:59老師 我凌亂了( ▼-▼ )這的知識(shí)點(diǎn)錯(cuò)了好多。請(qǐng)問(wèn)老師這道題A，A的表達(dá)是用“or”鏈接的，所以理解起來(lái)是很高百分比非流動(dòng)性資產(chǎn) 或者 它的流動(dòng)性好的逐日盯市交易（比如說(shuō) real estate交易 或 REITs）.所以A的描述沒(méi)有涉及欺詐呀。還有是關(guān)于B.，hedge fund里講緩釋principal-agent problem的時(shí)候講的第三個(gè)方法是manager自己持有own wealth, 這是緩釋風(fēng)險(xiǎn)的方法呀，為何到B這里就變成欺詐了呢？請(qǐng)問(wèn)老師 我們?nèi)绾伪嫖龅降资窃诳嫉赖聜惱硐嚓P(guān)的manager自己不能優(yōu)先交易自己賬戶，還是考慮緩釋代理人風(fēng)險(xiǎn)呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-08 15:39
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同學(xué)你好，
B：你說(shuō)的是在客戶同意的基礎(chǔ)上，經(jīng)理利用自有資金進(jìn)行投資，即經(jīng)理將自有資金也投入這個(gè)基金當(dāng)中，這才能緩釋代理風(fēng)險(xiǎn)。
而這里隱含的意思是經(jīng)理沒(méi)告訴客戶，此時(shí)自己也買單獨(dú)購(gòu)買同樣的股票。所以這個(gè)時(shí)候客戶和監(jiān)管層有理由懷疑經(jīng)理是有問(wèn)題的，存在利益沖突。
對(duì)于A：注意是or those marked to market。
即這些非流動(dòng)性資產(chǎn)marked to market。這種方式下容易造假
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追問(wèn)
老師，您看題干完全看不出來(lái) 是客戶同意的基礎(chǔ)上。老師 是只要題干提及關(guān)于fraud risk就是指沒(méi)在客戶同意的基礎(chǔ)上操作的嗎？
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追答
還是要看具體題目的。
就題干而言，沒(méi)說(shuō)：客戶同意與否。
所以看考慮客戶是否同意。
而且題干也說(shuō)了，least likely
只能說(shuō)B是有可能。（客戶有可能同意，這樣就緩釋；客戶沒(méi)同意，那就屬于欺詐）。所以是likely
而C，比B 更合適一些。
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