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2021-04-04 14:53這個久期正負的判斷沒明白,老師能再解釋一下么?
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1個回答
Adam助教
2021-04-06 14:07
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同學你好,(持有債券,久期為正;表示的是:利率上升,價值下跌。
出售債券,久期為負,表示的是利率上升,價值上升)
整體思路是:先算出每個債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實際正或者負的影響
long債券,這個操作的DV01是正的;short債券這個操作的DV01是負的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價值下跌。擔心的就是組合的價值下跌。
所以對沖就要在(利率上升,期貨價值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利,獲利彌補現(xiàn)貨上的損失。
達到了對沖的目的
