袁同學(xué)
2021-04-05 16:36原版書reading 17的第387頁的example5： （1）想問下，如果我是一個英國人，我有MXN貨幣的敞口，題目所謂的通過forward 對沖，是不是一定是sell MXN，使用的forward 可以是以MXN/GBP 有可以是GBP/MXN,但是只要是對沖，我都是sell我手上有的這種貨幣，是嗎？ （2）第一題，問我要sell 多少 forward，為什么答案里面講的是我賣MXN相當(dāng)于買GBP，GBP 是base currency，所有要用斜杠后面的那個價格？ （3）不理解第三問，為什么the case currency is selling forward at a premium ,base currency 不是GBP嗎？但是GBP是遠(yuǎn)期折價的呀？ （4）第四問也不懂，請老師講解下？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Kevin助教
2021-04-06 17:46
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
1.是的，對沖應(yīng)當(dāng)sell MXN。而題目給的forward是 MXN/GBP，買入forward，相當(dāng)于買入GBP，賣出MXN。
2.是的，買入forward，用的是銀行的offer price。
3.roll yield計算 (S-F)/S，long：+(S-F)/S；short：-(S-F)/S。本題買入forward，+(S-F)/S，F(xiàn)>S，所以roll yield<0。
4.本題hedge 應(yīng)該long call，ATM的call 更貴。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
-
追問
老師，第三問，看F 和s的大小，是橫著看一個月前的 (20.05/20.058)，和today（19.5985/20.0065）的，還是豎著看one month ago的 spot rate (20.05/20.058)和2個月的 forward rate（875/900）？
-
追答
同學(xué)你好！
roll yield中的F和S是同一時點(diǎn)的，也就是都是豎著看的，無論是one month ago還是today。 -
追問
老師，roll yield 為什么是 (S-F)/S 不是（F-S）/S?
-
追答
同學(xué)你好！
這是roll yield的定義。
0
0
1
1
