袁同學(xué)
2021-04-05 16:54老師，原版書reading 17的394頁的example 6麻煩講解下？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Kevin助教
2021-04-06 18:39
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同學(xué)你好！
1.原本是用forward hedge，如圖1所示。左邊是forward，右邊是risk reversal（+C-P），合成的圖像為紅色虛線，所以這個策略和forward更像，可以hedge。而long put，short call的圖像和long forward 完全不同，無法hedge；
2.賣出期權(quán)得到期權(quán)費可以減少cost，其中25-delta更貴，因此賣出得到的期權(quán)費更多；
3.要在25-delta以下完全hedge，那么買入25-delta put，賣出ATM put。可以無限上漲，那么是買入call。合成的圖像如圖2紅色虛線所示。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師，delta 10 call 和delta 25的call 怎么判斷貴和便宜，總?cè)菀着e？
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追答
同學(xué)你好！
25-delta是外國人比較習(xí)慣的報價方式，原來delta=0.25，習(xí)慣于乘以100，也就是25-delta。
期權(quán)value隨著delta絕對值增大而增大， 所以25-delta的期權(quán)value大于10-delta的期權(quán)value。
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