Andrew
2021-04-07 15:34第16章課后題第5題。其中部分背景基于第4題。美國企業(yè)想要購買意大利國債，在期初用本幣（美元）換外幣（歐元）購買意大利國債（如黃色加亮部分所示）。按理來說，這對美國企業(yè)而言并不算負(fù)債，而算是資產(chǎn)（國債會(huì)產(chǎn)生利息），因此美國企業(yè)將于貨幣互換期間收到歐元利息，在期滿時(shí)再用歐元換回本幣（美元）。但為什么第5題的正確答案表明，該美國企業(yè)在貨幣互換期間收到的利息是美元利息，而非歐元利息呢？謝謝！
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1個(gè)回答
Kevin助教
2021-04-07 15:39
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同學(xué)你好！
注意貨幣互換：中國企業(yè)A，外國企業(yè)B，兩者互換，A把人民幣給B，B把美元給A，A支付美元利息給B，B支付人民幣利息給A，到期本金再互換。
本題swap中，意大利投資者借入歐元，美國投資者借入美元，二者互換，美國投資者支付歐元利息，收入美元利息。由于美元需求比歐元強(qiáng)，在貨幣供給不變的情況下，推升利率，因此收到的美元利息會(huì)更多。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
也就是說，“at inception she delivers US dollars in exchange for
euros”并不是說美國企業(yè)給出美元去交換歐元，而是給出歐元去交換美元嗎？ -
追答
同學(xué)你好！
建議再仔細(xì)看一下：意大利投資者借入歐元本金，美國投資者借入美元本金，期初二者互換本金。期間，美國投資者支付歐元利息（讓意大利投資者支付給意大利銀行的利息成本），收入美元利息（收到的美元利息是為了還給銀行，借美元是有成本的，需要還）。到期兩者再互換本金。
這樣可能更清晰一些。
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