Kristen
2021-04-07 21:40老師可以解釋下這個題嗎 沒聽懂
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2021-04-08 22:34
該回答已被題主采納
└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
B不正確，B不可以解釋期貨和遠(yuǎn)期合約定價不一致的情況?；蚓湓捳f，B發(fā)生后遠(yuǎn)期和期貨合約定價將無差別。
因為為forward和futures本身特質(zhì)引起的，無論合約期間payoff是+或者-，forward contract不會發(fā)生任何的CF交換，而futures不一樣，他有margin account。若：合約的一方long頭寸，看漲標(biāo)的資產(chǎn)stock，進(jìn)入合約后，stock上漲，這一方處于payoff為+的情況下，margin account中的錢可能超過了initial margin，這一方投資者可以將錢取出，以市場利率再投資，這個就比forward來的好了。另一種思考角度是從forward入手，賺的錢取不出來，interest相當(dāng)于一種機(jī)會成本，此時你選擇把理論上掙的錢留在這個forward中，放棄了投資其他金融工具的機(jī)會，所以這個時候希望interest rate第一點(diǎn)。
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