Asher
2021-04-08 09:21請問怎么理解interest rate和call value正相關(guān) 和put option value反向相關(guān)
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2021-04-08 23:14
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└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
可以從母雞理論的角度理解。
標(biāo)的資產(chǎn)是母雞。
持有一只母雞需要花錢（假設(shè)A元）買，此時A元不可以用于Rf無風(fēng)險資產(chǎn)（作為interest rate的代表）的投資，相當(dāng)于機(jī)會成本，此時應(yīng)該“charge成本抵減收益”，于是我們賣出母雞的錢會因為機(jī)會成本而調(diào)高，此時母雞作為標(biāo)的資產(chǎn)，其價格上升，那么對于Call option的IV內(nèi)在價值Max=[0, S-X]也會上升（假設(shè)其他條件不變的情況下），所以interest rate和call option value正相關(guān)。
同理，從IV角度分析，interest rate和put option呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。
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