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2021-04-08 13:12三階項的正負不應該是德爾塔y的正負來決定嗎?y升高,德爾塔y是正的,所以三階項是正的。所以實際的總比線+非線估計要高。為什么視頻里說三階段項永遠是負的呢
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1個回答
Millie助教
2021-04-08 14:31
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同學你好,老師說是三階導系數為負,這是由債券價格的泰勒展開式決定的,完整公式如下所示。整個三階項的影響確實是由delta y來決定的,利率下降時,delta y小于0,delta y^3小于0,再考慮上三階導系數為負,整體三階導項的影響為正,所以當利率下降時,actual price會比只考慮D和C計算出的價格要高。
