薛同學(xué)
2021-04-08 21:49請(qǐng)問這種方法錯(cuò)在哪里呢?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-09 09:40
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同學(xué)你好,因?yàn)轭}目中寫了投資組合是well-diversified,而treynor ratio用于衡量充分分散化的投資組合,所以這里用treynor ratio來判斷這幾個(gè)投資組合是否存在套利空間。treynor ratio數(shù)值越大,代表投資組合越好,ABC三個(gè)投資組合中,B的treynor ratio最大,所以應(yīng)該買入B。
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追問
我的方法錯(cuò)在哪里呢?
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追答
這里對(duì)于B的判斷錯(cuò)了,投資組合B按照CAPM計(jì)算得到的理論收益率低于實(shí)際收益率,當(dāng)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流分別按照兩個(gè)利率進(jìn)行折算時(shí),按照CAPM計(jì)算得到的理論收益率折算的價(jià)格高于按照實(shí)際利率折算的價(jià)格,說明資產(chǎn)被低估。
