王同學(xué)
2021-04-09 15:35為什么有WWR,CVA計算會低估 RWR 會高估CVA嗎 為什么
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jenny助教
2021-04-09 17:44
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同學(xué)你好,在原來的CVA 的估計是沒有考慮錯路風(fēng)險(WWR),即假設(shè)PD 和EE 之間不存在任何聯(lián)系,但現(xiàn)實金融市場中會存在WWR,此時對于CVA 的估計會出現(xiàn)偏差。當(dāng)錯路風(fēng)險存在時,也就是pd上升,EE也上升,對應(yīng)的實際的CVA是上升的,或者說是比估計的cva要大的,那么估計的cva相對于實際cva就是低估的
相反,rwr存在時,pd和EE是負相關(guān),對導(dǎo)致實際的cva減小,所以相對于估計的cva來說,是高估的。
