徐同學
2021-04-09 20:15老師 在固定收益里面 講的是：下層面臨 extension risk 上層面臨 prepayment risk。為什么這道題里面是下層junior先接收償還呢，不應該是 由上到下償還嗎 然后 senior tranche面臨 prepayment risk， junior tranche面臨 extension risk。 請老師幫忙分辨一下，謝謝
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-04-12 15:43
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└(^o^)┘同學你好，感謝您耐心的等候！~
這個題目在衍生品中出現(xiàn)，我個人認為不太合適，因為ABS是固定收益的重要知識點，不合適放在衍生品中考查的。
你的理解是對于Sequential pay結(jié)構(gòu)，我理解的。
這個題目Junior是一個support tranche，相當于“雷鋒”，CF多了它收著，CF少了它不拿。Senior tranches指的是sequential pay結(jié)構(gòu)。
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