馬同學(xué)
2021-04-09 22:29老師這題我感覺我理解的還是不到位，視頻里我覺得講的還不夠細(xì)致可以在講講嘛？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-12 18:33
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同學(xué)你好，
資產(chǎn)的久期是5，負(fù)債的久期是7.
如果我們假定資產(chǎn)價(jià)值等于負(fù)債價(jià)值的話。
那么利率下降，負(fù)債價(jià)值上身的更多，所以這就能轉(zhuǎn)換成一個(gè)比較簡單思路。他是凈發(fā)債的。就是賣債券的一方（擔(dān)心利率下降，債券價(jià)值上升，他凈虧損）。
所以要進(jìn)行對沖。最佳的對沖方式是：在利率下降時(shí)有收益。
所以進(jìn)入的互換是：收固定+付浮動(dòng)，在加上他原來的付固定。
所以凈現(xiàn)金流就是：付浮動(dòng)。
當(dāng)利率下降，付的利息少。
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