吃同學(xué)
2021-04-10 14:42老師您好，為什么兩個(gè)不同的債券可以把d0.5代入第二個(gè)里面計(jì)算呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-04-12 14:20
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同學(xué)你好，折現(xiàn)因子是將未來的現(xiàn)金流折算成現(xiàn)值的介于0-1之前的一個(gè)數(shù)，計(jì)算公式為1/[(1+r)^t]（復(fù)利），或e^(-rt)（連續(xù)復(fù)利），可以當(dāng)成是一個(gè)貼現(xiàn)系數(shù)，是方便計(jì)算的。折現(xiàn)因子的數(shù)值只取決于當(dāng)期利率和期限，并不是某個(gè)債券獨(dú)有的。
第一個(gè)債券，在0.5時(shí)刻收到現(xiàn)金流101.5，折現(xiàn)到0時(shí)刻PV=101.5*0.5時(shí)刻的折現(xiàn)因子
第二個(gè)債券，在0.5和1時(shí)刻均有現(xiàn)金流（2和102），折現(xiàn)到0時(shí)刻pv=2*0.5時(shí)刻的折現(xiàn)因子+102*1時(shí)刻的折現(xiàn)因子
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