韓同學(xué)
2021-04-10 15:53題干里說的是big profits 不意味著是high risk premiums?
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-12 18:54
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同學(xué)你好，不是的。
這里的意思是在badtime時(shí)有收益（big profit）。
badtime，RM下降。由于題干說有收益即ERP上升。
想要達(dá)到這樣的效果，只能beta非常小。
在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，rm上升，rm-rf上升，由于beta非常小，所以大盤上升不會(huì)對(duì)ERP產(chǎn)生助漲的效果。所以資產(chǎn)收益不會(huì)很高，對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也不會(huì)很高。
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追問
low beta是怎么得到的沒明白
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追答
beta表示的是單個(gè)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合之間的敏感性，
如果說市場(chǎng)在跌，資產(chǎn)反而在漲的話，那就說明二者之間的敏感性很低才對(duì)呀，所以beta值是比較小的
如果beta是比較大的話，那么它會(huì)放大資產(chǎn)的收益和損失，當(dāng)市場(chǎng)在跌的時(shí)候，前面乘上一個(gè)beta系數(shù)，資產(chǎn)就跌的更多了，所以要達(dá)到這題的效果beta肯定不會(huì)很大的呀
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