18****66
2021-04-10 18:56老師，本題如果選項(xiàng)中存在Delta是negative的備選項(xiàng)，那么risky最大的是不是就應(yīng)該是gamma negative， delta negative呢（或者說在gamma 給定為負(fù)值時(shí)，delta negative的風(fēng)險(xiǎn)大于delta positive）？因?yàn)槲蚁胫鴊amma 小于0時(shí)，圖像除了short call 就是 short put。二者相比short call的損失是無(wú)限的，而short put的損失是有限的。還是說只要gamma小于0，不管delta大于還是小于0，風(fēng)險(xiǎn)都一樣大？
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-04-13 18:06
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同學(xué)你好，gamma negative只能是short position，而delta negative可能是long put或者short call，兩者結(jié)合起來(lái)只能是short call。
如果考慮期權(quán)費(fèi)的話，short call風(fēng)險(xiǎn)最大，因?yàn)閟hort call收益有限風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，short put收益有限損失也有限。
如果僅根據(jù)delta比較風(fēng)險(xiǎn)大小的話，應(yīng)該比較delta的絕對(duì)值，因?yàn)閐elta表示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格每變動(dòng)一塊錢，對(duì)應(yīng)期權(quán)價(jià)格變動(dòng)多少錢，如果delta的絕對(duì)值越大，說明期權(quán)價(jià)格對(duì)股票價(jià)格越敏感，風(fēng)險(xiǎn)越大。
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