曹同學(xué)
2021-04-10 23:51surplus optimization 和two portfolio approach 中到底那個(gè)需要surplus大于0，surplus optimization中surplus為什么不需要大于零，如果surplus optimization不需要大于零，那和two portfolio中的partial hedge有什么區(qū)別
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-04-12 18:20
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同學(xué)你好，surplus指的是資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值減去負(fù)債的現(xiàn)值。在two-portfolio approach中，basic two-portfolio approach是需要surplus大于0的，而partial hedge是不需要surplus大于0的。
Surplus MVO是不需要surplus大于0的，它是使用surplus return以及surplus return的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)進(jìn)行MVO，surplus return=（△A-△L）/最初資產(chǎn)價(jià)值，所以這里要明確的一點(diǎn)是surplus MVO使用surplus return進(jìn)行MVO而不是用surplus進(jìn)行MVO。
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