愛同學
2021-04-11 13:51為啥要用FV乘以0，9228？
所屬：CFA Level I > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
李澤瑞助教
2021-04-12 15:22
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同學你好，
FV乘以0，9228是可以直接計算出債券的發(fā)行價格也就是（PV）的值。
你也可以選擇用計算器的年金公式（PV,FV,PMT,N,I/Y）求解,答案是一樣的。
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追問
這里的面值指的是什么？為什么要乘上發(fā)行價才是pv？
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追答
同學你好，
債券的面值就是它的票面價值。
因為債券的的現(xiàn)值（也就是它的發(fā)行價格）和面值不一定是相等的。只有當債券是平價發(fā)行時（債券的息票率coupon rate等于發(fā)行時刻的市場利率時market interest rate）發(fā)行價格才會等于面值。這道題目可以看出coupon rate 4%小于 market interest rate所以他是一個折價債券。我們需要計算出它實際的發(fā)行時的價值。
這里的issue price（發(fā)行價格）等于92.28的含義是以92.28%的面值發(fā)行債券，對于債券發(fā)行人來說它實際收到的錢就是它的發(fā)行價也就是債券的現(xiàn)值。所以我們需要用面值×0.9228。
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