袁同學
2021-04-11 21:10百題case7 的第4題目，A 和C 策略錯誤在哪里？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-04-12 14:43
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同學，下午好。
這里題目說明是除非提供額外的供款，否則未來的福利支付將得不到保障。潛在意思是需要有一些更高的回報率來支付未來的福利。
那么A是說采用低風險戰(zhàn)略緊密匹配，那么只能匹配負債，大概率無法產生更多收益；
B說用匹配一部分，用衍生品對沖剩余部分，將更多資金投資于回報率較高的其他資產，通過這種策略可能會產生更多收益；
C說用傳統的投資組合但不能完全對沖利率風險，實際上我們進行久期匹配來匹配未來負債還是主要策略，不會通過傳統方法來匹配負債的，這樣無法對沖利率風險，未來可能會有無法償付負債的風險。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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