易同學(xué)
2021-04-12 15:16百題段_SS6 Derivatives and Currency Management_case4 Manuel Silva，第四題。 1. 請問老師，butterfly spread是什么？ 2. 為什么說collar 是一個directional strategy而和expected volatility無關(guān)呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Kevin助教
2021-04-12 15:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好！
1.butterfly spread是如圖1紅色虛線所示，買入兩份不同行權(quán)價格的call，賣出兩份同一行權(quán)價格的ATM put形成。波動率降低會盈利，增大會虧損。
A和B都是和波動率相關(guān)的策略，C不是。
2.collar 到期時的盈虧如圖2所示，并不依賴于波動率。只要漲幅較大，就能盈利；而跌幅較大會虧損。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
-
追問
老師我想問下構(gòu)建butterfly spread的出發(fā)點是什么呢？看上去這個構(gòu)造非常復(fù)雜，為什么要這么構(gòu)造呢
-
追答
同學(xué)你好！
這個策略本質(zhì)上是看空波動率，預(yù)計價格會維持在當(dāng)前的執(zhí)行價格，因此這樣構(gòu)建策略可以獲利。
0
0
0
0
