飄同學(xué)
2021-04-12 23:46老師，請(qǐng)問(wèn)cal和capm區(qū)別是什么
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-13 13:18
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同學(xué)你好，CAL是資本配置線，表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)X的線性組合，截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率Rf，斜率是[E(Rx)-Rf]/σx，這個(gè)斜率就是sharpe ratio。每一個(gè)投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)有不同的預(yù)期和偏好，因此，每個(gè)投資者都有不同的CAL線。CAPM模型是資本資產(chǎn)定價(jià)模型，模型描述了投資者在分散化投資等前提下對(duì)單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)所要求的預(yù)期收益率的補(bǔ)償，它的圖示是SML線，可以反映投資組合收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)β之間的關(guān)系，SML線以β為橫坐標(biāo)，斜率為E（Rp）-Rf?？荚囈话憧糃ML和CAPM的區(qū)別會(huì)比較多，很少會(huì)考到CAL。
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