Phyllis
2021-04-13 16:44老師 關(guān)于這里的選項(xiàng)B,還是有一些困惑。就是利率下降，那么每期給投資者的利息就下降了 （r*本金 下降），那么不是每一期支付的都變少了嗎？ 難道是因?yàn)樽詈笠还P本金支付的最大 所以主要看最后一筆（無視期間現(xiàn)金流）。最后一筆用折現(xiàn)看的話是r在分母 所以r下降 P上升 所以風(fēng)險(xiǎn)更大嗎？其次是 另一個(gè)角度的思考，funding risk不是融資風(fēng)險(xiǎn)嗎？是借錢能不能借到的風(fēng)險(xiǎn)。利率下降 我們的融資成本變低了 這樣還是風(fēng)險(xiǎn)降低了的感覺呀。
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-04-13 16:56
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同學(xué)你好，不是的。
你說的是浮動(dòng)利率債。
正常來說是發(fā)固定債的（一般是）
我們單純分析養(yǎng)老金的負(fù)債端。
利率下降，整個(gè)負(fù)債的現(xiàn)值是上升的。意味著我們?cè)谖磥磉€投資者的錢變多了。我手里目前沒這么多錢，怎么辦，只能去融資了。
我原來是不用去融資的，現(xiàn)在要去融資了。即融資風(fēng)險(xiǎn)上升
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