minyu
2018-04-24 21:09老師您好,1*4 interest rate call不是應(yīng)該跟FRA一樣,在0時刻簽訂合約鎖定1-4期間的借款利率X。為什么在FRA里面forward rate是X,而在interest rate call里面forward rate是市場利率?
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1個回答
Vincent助教
2018-04-25 13:37
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同學(xué)你好,兩個X應(yīng)該是相同的,F(xiàn)RA和interest rate call option的區(qū)別就在于FRA是commitment, interest rate call option可以不執(zhí)行。
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追問
老師您好,那也就是說,對于一個1*4 interest rate call來說,在1時刻比較的也是0時候合約簽訂時決定的forward rate,與1時刻市場上90天 LIBOR的大小。那為什么underlying 是forward rate ? forward rate 不是一個在0時刻就決定了的、不會改變的利率么。FRA的underlying就是LIBOR。
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追答
同學(xué)你好, 你可以把forward rate 看成future libor, 也是libor, 不過是未來一段時間的libor, interest rate option和FRA的underlying 都是future libor. 我肯定是以未來的libor來看的,以為我要比較的是未來一段時間的利率
