擬同學(xué)
2021-04-14 13:47買入C怎么就可以賣出A和B了呢 也沒(méi)持有??？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-04-14 15:54
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同學(xué)你好，這里做的是套利，準(zhǔn)則是低買高賣（買入低估的，賣出高估的）。
這個(gè)題，用A和B債券組合可復(fù)制出和C相同的現(xiàn)金流，根據(jù)law of one price，同樣的東西價(jià)格應(yīng)該相同，但復(fù)制出的組合價(jià)格不等于C的價(jià)格，此時(shí)就存在套利機(jī)會(huì)，所以應(yīng)該買入低價(jià)的C，賣出高價(jià)的A+B組合，不考慮其他cost，此時(shí)的收益應(yīng)為100.4329-100=0.4329 。
可以這樣理解：（完美市場(chǎng)下）買入C之后，換成同價(jià)值的復(fù)制債券（A+B組合），再以A+B組合的實(shí)際價(jià)格賣出。
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