周同學(xué)
2021-04-14 14:43老師你好 想問下 流動性好的資產(chǎn)，那么流動性premium應(yīng)該低，預(yù)期收益率低，價格高，是這樣的性質(zhì)嗎
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
185****8043助教
2021-04-15 10:58
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同學(xué)你好，價格低和預(yù)期收益率高的資產(chǎn)更容易在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，因此流動性溢價比較低，流動性較好
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可是預(yù)期收益率和無風(fēng)險利率之前的不就是premium嗎，預(yù)期收益率高，premium不是越高嗎？
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同學(xué)你好，liquidity premium和你這邊提到的預(yù)期收益率和無風(fēng)險利率的premium是兩個不同的premium，流動性溢價是指將一項投資性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金所需要的時間和成本。在較短的時間以接近市價的價格將資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金則稱該資產(chǎn)有較高的流動性，“流動性溢價”一般指債券，流動性風(fēng)險，是指債券不能在短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風(fēng)險。你指的預(yù)期收益率和無風(fēng)險利率的premium是在CAPM模型中使用的equity market premium，這邊不要混淆了
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流動性溢價低 流動性較好 不是會導(dǎo)致更多人擁相購買嗎 那么對應(yīng)的價格不是應(yīng)該更高嗎
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同學(xué)你好，流動性好有買賣兩方面呀，也有可能是賣的人較多造成的股價下跌
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老師你好 你這邊說的流動性風(fēng)險一般指 債券是什么意思
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不好意思 打錯了 老師你這邊上面的解釋里面說 流動性溢價是債券是什么意思？
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同學(xué)你好，預(yù)期收益更高的資產(chǎn)，流動性溢價更高，因為對應(yīng)的風(fēng)險比較大（包括流動性風(fēng)險），所以需要提供比較高的收益吸引投資者，或者說這個資產(chǎn)的風(fēng)險溢價應(yīng)該要比較高，以對投資者進行補償。這邊說的債券的流動性溢價是另一個問題，是指債券能不能在短期內(nèi)合理變現(xiàn)，不是你問的這方面問題
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所以老師 你這邊說反了吧
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同學(xué)你好，是的，以后面的解答為準
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