anina
2021-04-14 20:11這里不太明白，為什么在沒有發(fā)生流動性陷阱時收益率曲線不可能向下傾斜？當(dāng)預(yù)期未來利率大幅下降時，流動性更好，流動性溢價下降，兩個都是下降的，于是f下降，收益率曲線向下傾斜呀
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Vincent助教
2021-04-15 08:55
該回答已被題主采納
你好
這里關(guān)鍵是liquidity preference theory假定 liquidity premium隨時間上升，也就是沿利率曲線，隨時間LP是變大。
所以說當(dāng)未來利率大幅下降，難以解釋LP繼續(xù)上升。
因此書上說該理論“fails to offer a complete explanation of the term structure. ”以及“ Although downward-sloping curves may sometimes occur, the existence of liquidity premiums implies that the yield curve will typically be upward sloping.”
為了方便大家理解， 我們結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)中的流動性陷阱，解釋在特殊情況下，即使央行降低利率，但隨著投資人對于現(xiàn)金的需求彈性變得無限大，此時流動性沒有好轉(zhuǎn)，繼續(xù)惡化。
0
0
0
0
