Silvia
2021-04-14 22:38老師，請講下這道題
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Millie助教
2021-04-15 15:14
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同學(xué)你好，這個題可以參考bond特征，bond price是一條曲線，由于有convexity，使得bond price“漲多跌少”，對投資者是好事。
call option的圖形也是一條曲線，所以同理可得，也有“漲多跌少”的特征，而在option中，二階導(dǎo)對應(yīng)的factor是gamma。
題中，對沖策略是根據(jù)10%的波動率來做的，但是實際波動率是20%，也就是說原來預(yù)測價格波動大概10%，現(xiàn)在變成20%，又因為“漲多跌少”的特征，漲的更多，跌的更少，所以對持有這個call option的人（long方）來說是好事，但是題目中的market maker writes call option，所以他是short方，對他來說就是壞事，綜上，A選項是正確的。
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