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2021-04-15 09:44為什么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和有效前沿上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合直接就是連接兩點(diǎn)的一條直線呢？直線上的點(diǎn)的意義是什么呢？好像不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和有效前沿上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系線吧
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-04-15 10:19
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└(^o^)┘同學(xué)你好，感謝您耐心的等候！~
是直線，推導(dǎo)如下圖。直線上的點(diǎn)表示的意義是“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不同，對(duì)應(yīng)的收益率補(bǔ)償不同”。是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率資產(chǎn)和EF上投資組合兩類資產(chǎn)做組合后的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系表示。
在馬科維茲MPT理論中，兩個(gè)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)為+1時(shí)，兩個(gè)資產(chǎn)做組合得到的投資組合，風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系是一條直線。推到如附圖，在附圖中，資產(chǎn)1和2的收益和標(biāo)準(zhǔn)差都是已知的，投資組合的σp和E(Rp)可以由已知的數(shù)據(jù)表示為Y=ax+b的形式。
當(dāng)兩個(gè)資產(chǎn)分別是“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率”和“EF上風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的投資組合”時(shí)，做出了的也是一條直線。
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