蘇同學(xué)
2021-04-15 09:55li jiang 這個case這題不懂。b選項意思是遠(yuǎn)期美元漲價盧比跌對嗎？那我現(xiàn)在借了美元換成盧比去投資賺了錢遠(yuǎn)期把盧比換成美元不是只能換回更少的美元嗎？為什么是有利的？
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1個回答
Kevin助教
2021-04-15 10:10
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同學(xué)你好！
F/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)，higher forward premium，簡單看也就是R_IND上升，即投資收益更高，所以B最有利。
回到你的問題：
1.是的，遠(yuǎn)期美元漲價，盧比跌。
2.F/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)這是covered interest rate parity，用外匯遠(yuǎn)期鎖定了匯率，借低利率貨幣，投資高利率貨幣，沒有獲利空間。
uncovered interest rate parity：ES/S=(1+R_IND)/(1+R_USD)不成立時，借低利率貨幣，投資高利率貨幣，才會進行。也就是預(yù)期未來高利率貨幣貶值較少甚至不貶值時，才會進行這樣的投資。
綜上，不一定換回更少美元，只要預(yù)期外匯波動小時，仍然會獲利。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
這里關(guān)鍵迷糊點是，carry trade跟所謂的遠(yuǎn)期合約誰先到，carry trade是只有一天嗎？如果carry trade時間超過了這個遠(yuǎn)期的話，答案就是不對的應(yīng)該？
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追答
同學(xué)你好！
現(xiàn)實情況是你只能預(yù)期到期時，匯率變化不大，此時carry trade才獲利。carry trade的期限取決于投資標(biāo)的。
考試題目中一般都是默認(rèn)carry trade結(jié)束前，匯率變化不大。
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