蘇同學(xué)
2021-04-15 10:50這里short 頭寸 (f-s)/s 大于0 就說明higher roll yield 嗎？也沒說之前roll yield 是多少，怎么就能判斷出來？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Kevin助教
2021-04-15 10:52
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同學(xué)你好！
roll yield = (S-F)/S。long方：+(S-F)/S，short方：-(S-F)/S。forward premium，F(xiàn)>S，long方：roll yield為負(fù)，short方：為正。
現(xiàn)在是有歐元資產(chǎn)，想要hedge。而題目問的是the hedge will experience higher，所以是賣出forward，是short方。也就是roll yield為正。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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追問
我知道。我問的是因?yàn)閞oll yield 開倉前已經(jīng)規(guī)定好，現(xiàn)在roll yield 只知道為正，數(shù)字不知道。是不對只要是正就證明有更多的roll yield？這個是累積的嗎？用一開始的roll yield 加上現(xiàn)在的roll yield？
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追答
同學(xué)你好！
1.不是為正就是higher roll yield；題目說的是have swung to a premium，所以higher roll yield ；
2.不累積；
3.不能加。對于特定的合約，展期時roll yield就確定了。對于市場上不特定的roll yield，是當(dāng)前的(S-F)/S，會變化。
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