Rena
2021-04-15 13:27老師您好，我有點(diǎn)不會(huì)判斷什么時(shí)候用T/365，什么時(shí)候用365/T。比如說derivative里面的put call parity用的就是T/365，但我們?cè)跀?shù)量里的EAR就用的365/T。這是怎么區(qū)分的呀
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-04-15 17:15
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
1+EAR的本質(zhì)是描述一個(gè)年化的收益率，然后T表示的“年”，需要將t/365，365是分母，相當(dāng)于將t標(biāo)準(zhǔn)化為一個(gè)單位為“年”的數(shù)值。不需要死記硬背公式，按照原理理解，可以把等式移動(dòng)一下得出附圖。
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追問
那個(gè)derivative的put call parity的T/365也能和我解釋一下嗎～麻煩您啦
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追答
理解起來是一致的。
如附圖，其中T表示“年”。
Rf是一個(gè)年化報(bào)價(jià)名義利率，此時(shí)沒說明一年復(fù)利幾次，我們按照一年一次來理解，那么Rf就是一個(gè)EAR。
當(dāng)買賣權(quán)平價(jià)公式中期權(quán)和債券的持有期為T年時(shí)，需要用無風(fēng)險(xiǎn)收益率來折現(xiàn)K，指數(shù)部分對(duì)應(yīng)的是“T”年
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