張同學(xué)
2021-04-15 13:2858題如果把puttable bond 變?yōu)閏allable bond 此時(shí)VaR值是增加的嗎？我的思路是如果callable bond 出現(xiàn)極端收益是不可能出現(xiàn)了，所以此時(shí)用正態(tài)分布去估計(jì)VAR值就不合適了，此時(shí)滿足的分布應(yīng)該為一個(gè)左偏的分布，所以VAR值應(yīng)該上升，這種思路對(duì)嗎？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Millie助教
2021-04-15 13:56
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，可以這么理解。
或者像58題的解題方式考慮也可以，持有callable bond=straight bond+short call option，對(duì)investor不利，風(fēng)險(xiǎn)高，所以VaR也應(yīng)該相應(yīng)增大。
-
追問(wèn)
short call option為什么對(duì)投資者不利，？老師能加你微信嗎 這四個(gè)章節(jié)中我覺(jué)得你講的是最好的！
-
追答
同學(xué)你好，因?yàn)闄?quán)力是在issuer手中，issuer有權(quán)提前行權(quán)將債券從投資者手中買(mǎi)回去。所以這個(gè)call option是給issuer的。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)就是short call option，對(duì)投資者不利，所以Callable bond price=straight bond price - call option price。
我不是講課的老師哦，但我會(huì)轉(zhuǎn)達(dá)給授課老師，謝謝同學(xué)的喜歡~
0
0
0
0
