袁同學(xué)
2021-04-15 16:14factor neutral 和factor diversify 是如何區(qū)分？分別指的什么策略？ sector rotator 和multi factor 分別對應(yīng)的是這個(gè)表的哪個(gè)策略？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2021-04-15 17:13
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同學(xué)你好，factor neutral是指對各因子的weight 和benchmark 一樣，沒有任何偏向，是最極端的那種。factor diversify 是各個(gè)因子上都有所暴露，沒有押注少數(shù)幾個(gè)因子，但權(quán)重不一定要和benchmark的一模一樣。
通常來說，sector rotator還不能特別放到這個(gè)表格中的某一個(gè)，原版書中講到這個(gè)這部分的時(shí)候還以sector rotator為例，來說明采用某一種策略的投資者也可以調(diào)整自己的active risk和active share。Sector rotator和diversified那種策略來說是相對高active risk的。但在保持這種策略的情況下，其active share也有調(diào)整空間。比如說你這個(gè)行業(yè)輪動(dòng)策略，他每個(gè)行業(yè)可以集中的持少數(shù)幾只股票，也可以在他看好的行業(yè)下持diversified portfolio，那active risk和active share是可以降低的。
multi-factor通常具有l(wèi)ow active risk high Active Share的特點(diǎn)，所以屬于factor diversified.
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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