139****9757
2021-04-15 22:42老師你好 課后第二題問的是" 哪種證券能降低管理層管理公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)" 視頻的講解沒聽明白 1). 可以具體解釋一下每個(gè)選項(xiàng)嗎？2). 公司的股價(jià)低會(huì)導(dǎo)致管理層不想管理風(fēng)險(xiǎn)嗎？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-16 11:32
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)是指深度實(shí)值看漲期權(quán)，此時(shí)期權(quán)的價(jià)值比較大，行權(quán)價(jià)格低于股票價(jià)格，也就是說此時(shí)可以以較低的價(jià)格買入股票獲得收益。
B選項(xiàng)是平價(jià)看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格。
C選項(xiàng)是深度虛值看漲期權(quán)，行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)高于股票價(jià)格，只有當(dāng)股票大幅度上漲至高于行權(quán)價(jià)的時(shí)候買入股票才能獲得收益。
D選項(xiàng)是買入公司股票的意思。
這里想表達(dá)的意思是如果是深度虛值看漲期權(quán)，此時(shí)因?yàn)楣善眱r(jià)格遠(yuǎn)低于行權(quán)價(jià)格，公司管理層除非短期內(nèi)把股票價(jià)格推到非常高的位置才能行權(quán)獲得收益，因此對(duì)于公司管理層來說他們就會(huì)一味的推高公司股價(jià)，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資等只為短期提升股價(jià)獲得收益。
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追問
1). 多頭持有公司股票就是指買入公司股票嗎？
2). 老師我沒買過股票之類的, 不懂, 這里的行權(quán)價(jià)格指的是什么, "行權(quán)價(jià)遠(yuǎn)高于股票價(jià)格，只有當(dāng)股票大幅度上漲至高于行權(quán)價(jià)時(shí)買入股票才能獲得收益", 股票大幅上漲至高于行權(quán)價(jià)格買入就能有收益 這句話怎么說？ -
追答
1.是的
2.這個(gè)行權(quán)價(jià)格是期權(quán)的行權(quán)價(jià)格，在第三門課會(huì)具體講到，期權(quán)是一種權(quán)利，給期權(quán)持有人一個(gè)按照某個(gè)價(jià)格買入或賣出的權(quán)利，一般期權(quán)分為兩種一種是看漲期權(quán)一種是看跌期權(quán)，看漲期權(quán)一般鎖定的是買入價(jià)，也就是當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上升的時(shí)候是賺的，也就是在未來可以以這個(gè)鎖定的買入價(jià)購買該資產(chǎn)，這個(gè)買入價(jià)就是行權(quán)價(jià)，而看跌期權(quán)鎖定的是賣出價(jià)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格下跌的時(shí)候是賺的，在未來可以以既定的價(jià)格賣出這個(gè)資產(chǎn)，這個(gè)既定的價(jià)格就是看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)。 -
追問
老師 今天又看到了這道題?? 再問一下：行權(quán)價(jià)格小于股票價(jià)格, 這里的股票價(jià)格指的是市場(chǎng)上的當(dāng)時(shí)價(jià)格嗎
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追答
是的，這里的股票價(jià)格是spot price，當(dāng)時(shí)的價(jià)格，如果是行權(quán)價(jià)就是strike price。
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追問
deep in-the-money option深度實(shí)值看漲期權(quán)的情況是 行權(quán)價(jià)格小于股票價(jià)格, 而at-the-money call option平價(jià)看漲期權(quán)的情況是行權(quán)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，1). 我的理解是行權(quán)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格不是一樣的嗎？ 2). 為什么第一個(gè)把行權(quán)價(jià)格和股票價(jià)格對(duì)比, 而第二個(gè)平價(jià)看漲期權(quán)和執(zhí)行價(jià)格對(duì)比呢？
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追答
行權(quán)價(jià)格就是執(zhí)行價(jià)格，at-the-money option是行權(quán)價(jià)格等于股票價(jià)格。你在哪里看到ATM 期權(quán)的行權(quán)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格？
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追問
老天爺 這老師你自己說的
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追答
不好意思，上面打錯(cuò)字了，應(yīng)該是股票價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格。
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