安同學
2021-04-16 08:06這題按基礎班講的公式利潤=s/f(1+Rusd)-(1+Rsf),用spot折算成美元后乘上本金為什么結果不對?
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1個回答
Johnny助教
2021-04-16 11:53
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同學你好。我們講義給出的公式是[(S/F) x (1+rx)-(1+ry),x是USD,y是SF。因此profit=0.85/0.8×1.045-1.03=0.0803125,這里的邏輯是借SF轉化成USD然后用USD利率投資,因此他這個公式的本金用SF,那么0.0803125的貨幣是SF。但是題目說最初資金是一百萬USD,也就意味著他是借SF然后轉換成100萬USD去投資,那么通過即期匯率能算出對應的SF是1176471,所以這個公式所對應的本金是1176471SF,那么套利的收益就是0.0803125×1176471=94485.33SF。由于題目問的是USD的套利收益,但是公式算出的收益是以SF計價的,因此把94485.33SF乘以90天后的遠期匯率就行了,因為收益是90天后產生,94485.33SF×0.8=75588.26USD。本題選C。
