安同學(xué)
2021-04-16 08:06這題按基礎(chǔ)班講的公式利潤(rùn)=s/f(1+Rusd)-(1+Rsf),用spot折算成美元后乘上本金為什么結(jié)果不對(duì)?
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-04-16 11:53
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同學(xué)你好。我們講義給出的公式是[(S/F) x (1+rx)-(1+ry),x是USD,y是SF。因此profit=0.85/0.8×1.045-1.03=0.0803125,這里的邏輯是借SF轉(zhuǎn)化成USD然后用USD利率投資,因此他這個(gè)公式的本金用SF,那么0.0803125的貨幣是SF。但是題目說(shuō)最初資金是一百萬(wàn)USD,也就意味著他是借SF然后轉(zhuǎn)換成100萬(wàn)USD去投資,那么通過(guò)即期匯率能算出對(duì)應(yīng)的SF是1176471,所以這個(gè)公式所對(duì)應(yīng)的本金是1176471SF,那么套利的收益就是0.0803125×1176471=94485.33SF。由于題目問(wèn)的是USD的套利收益,但是公式算出的收益是以SF計(jì)價(jià)的,因此把94485.33SF乘以90天后的遠(yuǎn)期匯率就行了,因?yàn)槭找媸?0天后產(chǎn)生,94485.33SF×0.8=75588.26USD。本題選C。
