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Vicky助教
2021-04-16 14:41
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同學(xué)你好，
這里說了對半強有效市場和強有效市場的兩種檢驗方法。
半強有效市場中，通常使用event study。
簡單來說就是分析是通過一個事件前后的變化，比如說公司基本面的利好消息，假設(shè)一位研究人員想測試投資者是否對公司支付特別股息的公告作出反應(yīng)。研究者確定了一個樣本期，然后確定了那些在這一時期內(nèi)支付了特別股息的公司以及公告的日期。然后，對于每一家公司的股票，研究人員計算出事件日期的預(yù)期回報率。這種預(yù)期回報可能基于許多不同的模型，包括資本資產(chǎn)定價模型、簡單市場模型或市場指數(shù)回報。如果真實受益超過了預(yù)期和回報率，那么就出現(xiàn)了超額收益，超額受益說明市場沒有達到半強有效。（當(dāng)然這也需要大量的數(shù)據(jù)進行研究）
強有效市場就是利用內(nèi)幕信息，看能否獲得超額收益哦。
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