Silvia
2021-04-17 11:55老師，請講下這道題
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Millie助教
2021-04-19 17:57
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同學(xué)你好，D選項說的是emerging market，新興市場不穩(wěn)定，每天的收益很有可能是有關(guān)聯(lián)的，也就是相關(guān)系數(shù)rho不等于0，所以無法用平方根法則。
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追問
而且前面三個選項好像都和題目不太關(guān)聯(lián)……
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追答
同學(xué)你好，
這道題說的是投資者現(xiàn)在把計算VAR由1天轉(zhuǎn)變成了9天，問不包括哪個，這個投資者可能就是擔(dān)心這個資產(chǎn)的流動性匱乏，所以算1天的VaR值結(jié)果可能不太準(zhǔn)確，因為也許1天內(nèi)沒什么交易數(shù)據(jù)，所以拓展到9天了，這樣說不定可以多收集一些數(shù)據(jù)，那這樣再看這道題，凡是能增加流動性的，應(yīng)該就是可以滿足投資者的要求的：
A：考慮流動性的缺失，期間長一點(diǎn)的數(shù)據(jù)更可靠，有說服力
B：考慮對沖交易的價格影響，可能對沖的頭寸過大，需要一段時間讓市場反應(yīng)
C：考慮止損情況，通常需要九天而不是一天來賣或者對沖（現(xiàn)實當(dāng)中大單也不是一天就賣光的，而是拆成小單慢慢賣）
D：除了之前說的新型市場rho不等于0無法用平方根法則，還有另一個原因是D選項在講述信用風(fēng)險，研究信用風(fēng)險的周期一般都是1年，9天的時間太短了，幾乎捕捉不到什么信用風(fēng)險，綜上，D選項不行
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