回同學(xué)
2021-04-17 14:32老師 這道題的解析沒看懂 為什么互換有轉(zhuǎn)化成bond 而且是互換利率是coupon sell at par 麻煩來不解釋一下
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1個回答
Adam助教
2021-04-19 13:33
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同學(xué)你好，
這里補(bǔ)充的一個思想就是：利率互換也是可以通過債券組合方法進(jìn)行定價。
將一個利率互換的現(xiàn)金流拆解成：固定利率債券、浮動利率債券。
期初新簽訂時，互換價值等于0.
而此時浮動利率債券價值=100.，即固定利率債券價值=浮動利率債券價值=100，即sell at par，平價發(fā)行。
swap rate，就是使得固定利率債券價值等于浮動利率債券價值的 ，固定利率債券的coupon rate
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