孫同學(xué)
2021-04-18 10:08運(yùn)用APT model進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，我不太明白后面Empirical Work Preference把50只股票分類為3個(gè)factor是什么意思，這個(gè)factor不應(yīng)該是每只股票都存在的性質(zhì)嗎？比如說(shuō)每只股票都對(duì)GDP的變化有不同的敏感度等等。我感覺(jué)后面的計(jì)算不應(yīng)該是c(3,2)應(yīng)該是C（150，2）
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-04-19 18:00
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同學(xué)你好，舉個(gè)例子，有3個(gè)因子，50個(gè)公司。
一個(gè)因子變動(dòng)，會(huì)引起50個(gè)公司收益率變動(dòng)。即50次。
所以如果123這三個(gè)因子獨(dú)立，每個(gè)因子變動(dòng)，要進(jìn)行50次計(jì)算。三個(gè)因子變動(dòng)要計(jì)算150次。但實(shí)際上三個(gè)因子是兩兩相關(guān)的。這個(gè)時(shí)候我們無(wú)須計(jì)算1因子變動(dòng)所引起的2，在計(jì)算收益率，只需計(jì)算12的相關(guān)性就可以了：所以是n*（n-1）/2。
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