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2021-04-18 10:14第42題為什么不能這樣考慮:delta normal是計算的在確定置信水平下的最大損失,尾部的無法去衡量,但是確定置信水平下的最大損失是確定的,和尾部沒有太大關(guān)系呀,所以選B
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1個回答
Millie助教
2021-04-19 13:57
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同學(xué)你好,你這種理解不對呀,“確定置信水平下的最大損失是確定的”這句話就有問題,我們用delta-normal算出的VaR是在假設(shè)正態(tài)分布的前提下算出的,因?yàn)槭钦龖B(tài)分布,所以可以用確定置信水平下的z值(比如99%的2.33),但是如果是肥尾分布的話,那同樣置信水平99%的分位點(diǎn)就不再是2.33了,所以不能這樣理解。
這個題可以這樣想:VaR可以衡量最大損失,正態(tài)分布的VaR沒有考慮尾部風(fēng)險,所以計算出的VaR小;考慮尾部風(fēng)險后的損失大,對應(yīng)的真實(shí)VaR應(yīng)該大才對,此時用delta-normal來計算肯定低估了風(fēng)險。
