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2021-04-18 18:21關于融資成本有幾個問題想問下老師： 1、在股權融資成本的求解中，是不是假設一直持有股票不賣出？ 2、如果股權融資成本的求解模型假設持有一直股票不賣出，那么求得的融資成本是只考慮了給股東的股利對吧？以優(yōu)先股為例，Pps×rps=Dps 3、如果股權融資成本的求解模型是持有股票一段時間后賣出，那么求得的融資成本應該是包含了給股東的股利和資本利得兩部分對吧？ 4、對于債券來講，是不是因為每期就是按照票面利息支付并且到期支付面值，所以一般債券的實際收益率就是要求回報率（融資成本）？ 5、對于股票而言，假設是持有一段時間后賣出的，由于最后出售的價格可能低于最初的預期（如圖），所以股票的實際收益率是可能低于要求回報率的對吧？
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1個回答
Vicky助教
2021-04-19 17:55
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同學你好，
1、在股權融資成本的求解中，是不是假設一直持有股票不賣出？
是的，這里假設是永續(xù)的。
2、如果股權融資成本的求解模型假設持有一直股票不賣出，那么求得的融資成本是只考慮了給股東的股利對吧？以優(yōu)先股為例，Pps×rps=Dps
是的。
3、如果股權融資成本的求解模型是持有股票一段時間后賣出，那么求得的融資成本應該是包含了給股東的股利和資本利得兩部分對吧？
按照你的假設是這樣的，包含了給股東的股利和資本利得兩部分。
4、對于債券來講，是不是因為每期就是按照票面利息支付并且到期支付面值，所以一般債券的實際收益率就是要求回報率（融資成本）？
是的，債券YTM就是融資成本。
5、對于股票而言，假設是持有一段時間后賣出的，由于最后出售的價格可能低于最初的預期（如圖），所以股票的實際收益率是可能低于要求回報率的對吧？
是的，可以這么理解。
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