張同學
2021-04-19 07:50用CAPM怎么去分析 假設(shè)Erm-rf為負數(shù)極端情況 貝塔大的話 loss 貝塔小的話 profit?
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1個回答
Adam助教
2021-04-19 19:22
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同學你好,
ERP=RF+BETA*(RM-RF).
這里的意思是在badtime時有收益。
badtime,RM下降。由于題干說有收益即ERP上升。
想要達到這樣的效果,只能beta非常小。也就是市場超額收益對組合的影響非常小。(貢獻程度比較?。?br/>
在經(jīng)濟好的時候,rm上升,rm-rf上升,由于beta非常小,所以大盤上升不會對ERP產(chǎn)生助漲的效果。所以資產(chǎn)收益不會很高,對應的風險溢價也不會很高。
